新興国株式のインデックス投資をするとき、どのように商品を選んでいますか？
人気の新興国株式のインデックスファンドには、「SBI・新興国株式インデックス・ファンド【愛称】雪だるま」と「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」があります。
同じ新興国株式でも、この２つには明確な違いがあります。
その特性を知った上で投資先を選ぶことをお勧めします。
ベンチマークが違う
ベンチマークとは、運用の指標となるものです。
「SBI・新興国株式インデックス・ファンド」は「FTSEエマージング・インデックス」、「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」は「MSCIエマージング・マーケット・インデックス」をベンチマークにしています。
FTSEエマージング・インデックスとMSCIエマージング・マーケット・インデックスの違い
| FTSE エマージング・インデックス | MSCI エマージング・マーケット・ インデックス |
|
|---|---|---|
| 特色 | 大型株・中型株・小型株 | 大型株・中型株 |
| 構成国 | 構成国割合の30%以上は中国 韓国を含まない 台湾、インドが多め |
構成国割合の30%以上は中国 韓国含む |
| ETF | VWO （バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF） （経費率0.08％） |
EEM （iシェアーズMSCIエマージング・マーケットETF） （経費率0.70％） |
| 投資信託 | SBI・新興国株式インデックス・ファンド （信託報酬0.176％程度） |
eMAXIS Slim新興国株式インデックス （信託報酬0.1518%以内） |
MSCIは韓国を新興国に分類していますが、FTSEでは先進国に分類しています。
FTSEは小型株を多く含むため、FTSEの方がより幅広い株式・国々に分散投資しています。
新興国株式 FTSEとMSCIの構成国
構成国一覧は下記の通りです。
| FTSEエマージング・インデックス | MSCIエマージング・マーケット・ インデックス |
|---|---|
| 24か国 | 24か国 |
| 中国 | 中国 |
| 台湾 | 台湾 |
| インド | インド |
| - | 韓国 |
| ブラジル | ブラジル |
| サウジアラビア | サウジアラビア |
| 南アフリカ | 南アフリカ |
| メキシコ | メキシコ |
| タイ | タイ |
| インドネシア | インドネシア |
| マレーシア | マレーシア |
| アラブ首長国連邦 | アラブ首長国連邦 |
| カタール | カタール |
| クウェート | クウェート |
| フィリピン | フィリピン |
| - | ポーランド |
| トルコ | トルコ |
| チリ | チリ |
| ギリシャ | ギリシャ |
| - | ペルー |
| ハンガリー | ハンガリー |
| チェコ | チェコ |
| コロンビア | コロンビア |
| エジプト | エジプト |
| アイスランド | - |
| パキスタン | - |
| ルーマニア | - |
MSCIは韓国、ポーランド、ペルーを含み、FTSEはアイスランド、パキスタン、ルーマニアを含みます。
この構成国は時期で異なります。
2022年3月、MSCIとFTSEは共にロシアを主要指数から除外すると発表しました。（2024年1月更新）
新興国株式 FTSEとMSCIの構成国の比率
MSCIは韓国が４番目に多い13.3％となっています。
以前はインドの比率が9.7%でしたが、2023年には13%になり、韓国と逆転しました。（2024年1月更新）
FTSEに韓国は含まれません。FTSEは韓国の代わりにその他の国の比率が大きくなっています。
パフォーマンス
（チャートはTradingviewより）
新興国ETFである、VWOとEEMのチャートの比較をしました。
オレンジがVWO、水色がEEMです。
起点の価格は異なりますが、ほぼほぼ同じ動きをしていることが分かります。
まとめ
「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」または「EEM」がおすすめな人
- 大型・中型株に集中投資したい人
- 韓国に投資したい人
- eMAXIS Slim先進国株式インデックス（韓国を含まない）に投資している人
「SBI・新興国株式インデックス・ファンド」または「VWO」がおすすめな人
異なる投資信託のシリーズを買うときは注意
先進国に韓国を含むFTSEディべロップド・オールキャップ・インデックスをベンチマークにしている投資信託（ＳＢＩ・先進国株式インデックス・ファンド）を買っている場合、新興国株式に「eMAXIS Slim新興国株式インデックス」を選択すると、韓国の比率が非常に多くなってしまいます。
オルカンでなく、個別に先進国株式、新興国株式、日本国株式を自分で組み合わせて買っている方は、構成国にも注意して購入することをおすすめします。
「eMAXIS Slim」シリーズ、「SBIの雪だるま」シリーズなど、統一して買うのが無難かもしれません。
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